La finanza comportamentale in pochi e semplici punti

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La finanza comportamentale mescola finanza e psicologia e parte dal presupposto che le persone non sono mai completamente razionali. I mercati quindi riflettono le dinamiche del comportamento umano e le reazioni degli operatori come singoli e come insieme di individui.

I PUNTI CARDINE

Le emozioni: paura, insicurezza e avidità, sono solo alcune delle espressioni emotive che possono incidere sulle decisioni di un trader. Soprattutto le fasi più esagitate delle contrattazioni e l’alta volatilità particolarmente imprevedibile, possono portare a scelte irrazionali, laddove il ricordo di scelte sbagliate può financo condizionare gli atteggiamenti futuri verso una piattaforma di trading.

Acquisti e vendite condizionate dalla psiche: una scelta di tipo finanziario può essere fatta in base a evidenze statistiche che però non hanno una costruzione razionale alle spalle, ma sono invece influenzate dalla ciclicità latente dei mercati finanziari. Questo è spesso un errore di tipo induttivo e porta talvolta a posizionarsi sulla base di un’analisi tecnica inflazionata dall’attitudine di massa.

In alcuni casi le scelte di investimento possono essere suggestionate anche dalla maniera in cui sono state presentate al trader neofita, che comunque è lui che deve dare l’ordine di entrata al broker. E’ una sottocategoria comportamentale dell’effetto-gregge, per cui se la maggior parte degli operatori prendono una data decisione, il trader inesperto si sente più sicuro e giustificato nel farla propria.

Errori cognitivi: l’emotività influisce sugli investimenti e genera errori cognitivi, cd bias. A differenza di quanto avviene con le emozioni, in questo caso la mente ragiona in modo logico, ma può inciampare in forme psicogene di eccessiva sicurezza o di eccessivo ottimismo, come l’illusione di avere il controllo del prezzo che invece è incontrollabile, oppure la convinzione di voler mantenere una situazione economica perché in realtà non si è in grado di affrontare un’evoluzione finanziaria.

Inefficienze del mercato: capita che i mercati si muovano in maniera irrazionale e soprattutto in modo inefficiente distanziandosi dall’economia reale. Le motivazioni sono molte, perlopiù legate alla speculazione. Le inefficienze in genere sono dettate dal comportamento dei grandi attori istituzionali e, sia a livello di comunità sia a livello individuale, le decisioni dei trader retail non possono avere un’influenza così ampia.

Perdite e guadagni: l’avversione alle perdite è un tema più volte analizzato dagli studiosi di finanza comportamentale. Secondo la teoria prevalente l’avversione è tale che una perdita pesa 2,5 volte più di un guadagno della medesima entità. Il pericolo maggiore in queste circostanze è quello che una perdita può suscitare la tentazione di rischiare per tornare velocemente in pari, un atteggiamento da giocatore più che da trader, che di solito fa peggiorare la situazione.

Di Vincenzo Augello


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DPCM firmati dal Presidente del Consiglio Mario Draghi e dal ministro della Salute Roberto Speranza. I dettagli dal link al sito governativo dove sono elencati gli obblighi di contenimento per limitare i rischi del contagio da Coronavirus sull’intero territorio nazionale.  

Situazione Covid-19 in Italia - Dati del Ministero della Salute
Fonti bibliografiche:  I Consigli dei grandi trader. Strategie operative degli investitori professionali. 2016, autori vari, Hoepli editore.  Trading operativo sul forex. Le strategie vincenti per guadagnare sul mercato dei cambi. 2020, Giacomo Probo, Hoepli editore.  Analisi tecnica e volatilità dei mercati. 2015, Kirk Northington, Hoepli editore.  Trading vincente senza farsi condizionare dalle emozioni. 2020, Giacomo Probo, Hoepli editore.  Strategie operative e tecniche d'intervento nei mercati finanziari. 2015, Corey Rosenbloom, Hoepli editore.  L'arte del trading. Strategie di un professionista degli investimenti. 2020, Giacomo Probo, Hoepli editore.  L'indice della paura. 2011, Robert Harris, Mondadori editore.  Macroeconomia. 2000, Dornbusch & Fisher, Il Mulino editore.  Trattato di money management. La gestione professionale del rischio. 2018, Andrea Unger, Hoepli editore.  Trading meccanico. Strategie e tecniche non convenzionali su opzioni, azioni, future e forex. 2015, Luca Giusti, Hoepli editore.

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Ultima modifica: 17 giugno 2019

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