Mental Accounts e diversificazione contro le anomalie del processo decisionale

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Il mondo della finanza non è affatto così razionale come sembra. Dietro a numeri, grafici, coppie di valute e asset di investimento si nascondono talvolta variabili irrazionali per niente trascurabili. Le scelte operative che può compiere un trader di fatto non sono dominate solo dalla razionalità e questo può indurre a compiere passi falsi.

L’approccio al conto mentale

La finanza comportamentale, la scienza che indaga sui comportamenti adottati nei mercati finanziari, include modelli e principi legati alla psicologia e all’atteggiamento individuale. Ebbene, il tentativo di  comprendere le decisioni finanziarie attraverso l’attitudine dei trader ha evidenziato che quando arriva il momento di gestire i soldi gli operatori esperti pensano utilizzando dei “conti mentali”, che gli inglesi meglio definiscono come “Mental Accounts”.

In pratica, l’operatore di borsa non è portato a considerare il proprio patrimonio in tutta la sua interezza, ma lo suddivide in tanti sottoconti; ad esempio: uno per le valute, uno per le azioni e (sempre più spesso) un altro ancora per le digital currency.

L’importanza dei Mental Accounts

Se in passato l’idea di suddividere “a mente” il proprio patrimonio era vista con diffidenza, perché si pensava che potesse penalizzare l’efficienza della gestione del capitale, in realtà non è così e si è giunti poi a conclusioni diametralmente opposte. In verità, in alcune situazioni è la nostra mente a metterci in difficoltà, facendoci preferire soltanto gli  investimenti con i quali si ha più confidenza oppure portandoci a disinvestire e a chiudere posizioni nei momenti meno opportuni, perché catturati dal panico o dall’emotività del momento. Con i conti mentali, invece, si può associare un portafoglio di investimento ad un obiettivo predeterminato di guadagno, capace di alleggerire l’impatto emotivo.

Perché l’obiettivo deve essere predeterminato ?

In linea di massima, soltanto se l’obiettivo globale è predeterminato si è in grado di tenere fede al target finale complessivo senza perdere la “rotta dell’investimento”.

Questi conti finanziari possono essere realizzati con gli strumenti che più si conosce e si preferisce. L’idea resta quella di associare ad un obiettivo di profitto globale un portafoglio diversificato, in cui guadagni e perdite possano compensarsi a vicenda, attraverso un modus operandi che aiuti a non disinvestire nei momenti in cui il mare dei mercati finanziari è agitato.

Definire con chiarezza l’obiettivo complessivo di guadagno consente di strutturare meglio il portafoglio finanziario. Per cui se la nostra intenzione è quella di avere un’attività di investimenti destinata a fornire un reddito integrativo, puntare su strumenti capaci di generare flussi di denaro più o meno periodici e abbastanza costanti, risulta quasi sempre la tecnica più adatta per lenire molti degli aspetti devianti legati alla psicologia cognitiva dell’operatore finanziario.

Di Vincenzo Augello

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Fonti bibliografiche:  I Consigli dei grandi trader. Strategie operative degli investitori professionali. 2016, autori vari, Hoepli editore.  Trading operativo sul forex. Le strategie vincenti per guadagnare sul mercato dei cambi. 2020, Giacomo Probo, Hoepli editore.  Analisi tecnica e volatilità dei mercati. 2015, Kirk Northington, Hoepli editore.  Trading vincente senza farsi condizionare dalle emozioni. 2020, Giacomo Probo, Hoepli editore.  Strategie operative e tecniche d'intervento nei mercati finanziari. 2015, Corey Rosenbloom, Hoepli editore.  L'arte del trading. Strategie di un professionista degli investimenti. 2020, Giacomo Probo, Hoepli editore.  L'indice della paura. 2011, Robert Harris, Mondadori editore.  Macroeconomia. 2000, Dornbusch & Fisher, Il Mulino editore.  Trattato di money management. La gestione professionale del rischio. 2018, Andrea Unger, Hoepli editore.  Trading meccanico. Strategie e tecniche non convenzionali su opzioni, azioni, future e forex. 2015, Luca Giusti, Hoepli editore.

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Ultima modifica: 17 giugno 2019

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