Volatilità implicita e smile delle opzioni: riflessi sul cambio EUR/USD

Lettura: 3 min

La volatilità quotata dal mercato forex non è costante e varia in funzione del livello del prezzo futuro e della scadenza dell’opzione. Detto così, potrebbe apparire qualcosa di difficile apprendimento, specialmente quando non si conosce quello che è lo strumento finanziario più utilizzato dalle Banche d’Affari per fare trading valutario e non solo. Raccomando quindi ai neo-trader di studiare le opzioni prima di avvicinarsi allo spot e al trading sul mercato forex. I migliori traders che operano sulle Borse di New York e Londra hanno una conoscenza molto approfondita di tutte le componenti relative alla volatilità implicita e ai cosiddetti effetti smile e skew.

EFFETTO SMILE

Si osserva un “pattern” smile a “sorriso”, quando le opzioni ITM e OTM hanno volatilità implicite superiori rispetto a quelle ATM. La misura dello smile è data dalla differenza tra le volatilità implicite OTM e ATM.  

SMILE “QUASI” SIMMETRICO

Lo smile tuttavia non è sempre simmetrico rispetto allo strike ATM per cui le differenze rispetto al valore ATM delle put OTM, con strike inferiore al prezzo corrente, è superiore o inferiore a quella osservata per le call OTM, con strike superiore: ciò dipende perlopiù dall’asimmetria della distribuzione.

VOLATILITA’ IMPLICITA E PREZZO DELL’OPZIONE

I market maker stabiliscono il premio/prezzo dell’opzione proprio in base alla volatilità implicita; tuttavia i broker non possono misurare una per una le volatilità implicite di tutte le migliaia di strike price presenti sul mercato globale, per cui si affidano ad algoritmi che le valutano in tempo reale restituendo in automatico il prezzo di uno strike sulle piattaforme di trading in opzioni. Si tratta di un’informazione formidabile oggi a disposizione del trader domestico.   

A COSA SERVE IL VALORE DI VOLATILITA’ IMPLICITA

Sapere che uno strike ha una volatilità implicita superiore significa che quella particolare opzione è pagata di più in quanto vi è una domanda maggiore da parte degli operatori finanziari e di conseguenza il sottostante tenderà (o meglio potrebbe) a muoversi verso quello strike price, ossia verso quel valore di quotazione.

IL SOTWARE E’ IMPLEMENTATO NELLA PAGINA DEDICATA ALL’ ALGOTRADING DIRETTAMENTE SU EUROBIT.SPACE

Viceversa, il mercato sottostante tenderà ad allontanarsi da valori negativi di volatilità implicita.

EFFETTO SKEW

Quanto appena detto giustifica volatilità differenziate per strike e la presenza di uno skew, ossia di una asimmetria nella distribuzione, rappresentabile graficamente.

SMILE (SKEW) ASIMMETRICO SPECIALMENTE SU TIMEFRAME ATTUALE E SETTIMANALE

Una distribuzione asimmetrica segnala che le probabilità associate ad un rialzo o ad un ribasso nelle quotazioni dell’attività sottostante non sono uguali.

Ad esempio, uno skew positivo si produce se la probabilità associata ad un rialzo delle quotazioni è maggiore rispetto a quella di un ribasso, l’opposto accade nel caso di skew negativo. Nella prima configurazione l’aumento del prezzo dell’opzione paga il maggior rischio. Lo skew spiega il diverso valore che assume la volatilità implicita a seconda del livello degli strike. Se le volatilità delle call OTM superano quelle dei put OTM  per eguale scostamento dallo strike ATM, allora si denota uno skew positivo ed un rialzo presunto/potenziale del sottostante (poniamo EUR/USD). Nel caso contrario lo skew è negativo e si presume il ribasso prossimo del cambio, in base alle operazioni globali sulle currency option. Ecco svelato il motivo per cui si parla di volatilità rivolta al futuro quando si analizza la volatilità implicita. (Di Vincenzo Augello).

Si prega di attivare i Javascript! / Please turn on Javascript!

Javaskripta ko calu karem! / Bitte schalten Sie Javascript!

S'il vous plaît activer Javascript! / Por favor, active Javascript!

Qing dakai JavaScript! / Qing dakai JavaScript!

Пожалуйста включите JavaScript! / Silakan aktifkan Javascript!
[ Impara a programmare HTML ]

FINE LOCKDOWN - Il 4 maggio inizia la FASE 2 e l'allentamento delle misure di sicurezza anticoronavirus, esecutive dal 22.03.2020 . Il DPCM 26.04.2020 stabilisce cosa si può e cosa non si può fare. E' possibile ora svolgere attività motoria all'aria aperta anche allontanandosi da casa. Resta il divieto di assembramento e l’obbligo di distanziamento di un metro (o 2 metri nelle attività sportive) tra le persone; al via alcune attività professionali. I dettagli sul portale del Dicastero della Salute.

Situazione Covid-19 in Italia - Dati del Ministero della Salute

Editing 2019,2020 Eurobit.space

Visitando questo sito accetti un utilizzo legale dei cookie da parte di Eurobit, che li adopera per fornire una migliore esperienza di navigazione. Maggiori informazioni

Questo sito utilizza i cookie per fornire la migliore esperienza di navigazione possibile.Continuando a utilizzare Eurobit.space senza modificare le impostazioni dei cookie o cliccando su "Accetta" permetti il loro utilizzo in base a EU Cookie Law.
Il portale è implementato mediante: Altervista Advertising (Arnoldo Mondadori Editore S.p.A.) Altervista Advertising è un servizio di advertising fornito da Arnoldo Mondadori Editore S.p.A. Dati Personali raccolti: Cookie e varie tipologie di Dati secondo quanto specificato dalla privacy policy del servizio. Luogo del trattamento: Italia – Privacy Policy: https://www.iubenda.com/privacy-policy/8258859 Altervista Platform (Arnoldo Mondadori Editore S.p.A.) Altervista Platform è una piattaforma fornita da Arnoldo Mondadori Editore S.p.A. che consente al Titolare di sviluppare, far funzionare ed ospitare questa Applicazione. Dati Personali raccolti: Cookie e varie tipologie di Dati secondo quanto specificato dalla privacy policy del servizio. Luogo del trattamento: Italia – Privacy Policy: https://www.iubenda.com/privacy-policy/8258716.
Servizi altresì attivi sul sito: Cloudflare; Google Analytics; Google Fonts; Google Tag Manager; Google AdSense.;Akismet;Newsletter;MailPoet;WidgetSociale-Twitter;
Alcuni di questi servizi consentono di utilizzare i Dati dell’Utente per finalità di comunicazione commerciale in diverse forme pubblicitarie, quali il banner, anche in relazione agli interessi dell’Utente. Ciò non significa che tutti i Dati Personali vengano utilizzati per questa finalità. Dati e condizioni di utilizzo sono indicati di seguito. I servizi sopra indicati potrebbero utilizzare Cookie per "identificare" l’Utente o utilizzare la tecnica del behavioral retargeting, ossia visualizzare annunci pubblicitari personalizzati in base agli interessi e al comportamento dell’Utente, rilevati anche al di fuori di questa Applicazione. Per avere maggiori informazioni in merito, si suggerisce di verificare le informative privacy dei rispettivi servizi.
widget sociali di Facebook (Facebook Inc.)
Il pulsante facebook e i widget sociali di facebook sono servizi di interazione con il social network facebook, forniti da facebook, Inc. Dati Personali raccolti: Cookie e Dati di utilizzo. Luogo del trattamento: USA – Privacy Policy.
widget sociali di LinkedIn ( LinkedIn Corporation)
Il pulsante Linkedln e i widget sociali di Linkedln sono servizi di interazione con il social network Linkedln, forniti da Linkedln, Corp. Dati Personali raccolti: Cookie e Dati di utilizzo. Luogo del trattamento: USA – Privacy Policy.
widget sociali di Twitter (Twitter, Inc.)
Il pulsante Tweet e i widget sociali di Twitter sono servizi di interazione con il social network Twitter, forniti da Twitter, Inc. Dati Personali raccolti: Cookie e Dati di utilizzo. Luogo del trattamento: USA – Privacy Policy.
widget sociali di Google+ ( Google Inc.)
Il pulsante Google+ e i widget sociali di Google+ sono servizi di interazione con il social network Google+, forniti da Google, Inc. Dati Personali raccolti: Cookie e Dati di utilizzo. Luogo del trattamento: USA – Privacy Policy.
Newsletter
All’interno del sito è presente una Newsletter dedicata a tutti i lettori che in modo spontaneo vogliono ricevere via email contenuti editoriali esclusivi. Per l’erogazione e la gestione della Newsletter, viene utilizzato il servizio offerto da Mailpoet e i dati raccolti vengono memorizzati sui server sicuri del servizio di erogazione. Ai sensi della privacy policy di MailPoet i dati non verranno mai utilizzati direttamente da MailPoet o da essa venduti a terzi. Mailpoet si serve di operatori opportunamente autorizzati per il mantenimento del servizio e nell’esercizio di detta funzione essi potrebbero avere accesso ai tuoi dati. Valgono, in ogni caso, le garanzie previste dalla privacy policy di MailPoet.
Akismet (Automattic Inc.)
Akismet è un servizio di protezione dallo SPAM fornito da Automattic Inc. Dati Personali raccolti: varie tipologie di Dati secondo quanto specificato dalla privacy policy del servizio. Luogo del trattamento: USA – Privacy Policy.
Google Fonts (Google Inc.)
Google Fonts è un servizio di visualizzazione di stili di carattere gestito da Google Inc. che permette a questo Sito Web di integrare tali contenuti all’interno delle proprie pagine. Dati Personali raccolti: Dati di utilizzo e varie tipologie di Dati secondo quanto specificato dalla privacy policy del servizio. Luogo del trattamento: USA – Privacy Policy. Cloudflare
Cloudflare è un servizio di ottimizzazione e distribuzione del traffico fornito da Cloudflare Inc. Le modalità di integrazione di Cloudflare prevedono che questo filtri tutto il traffico di questa Applicazione, ossia le comunicazioni fra questa Applicazione ed il browser dell’Utente, permettendo anche la raccolta di dati statistici su di esso. Dati Personali raccolti: Cookie e varie tipologie di Dati secondo quanto specificato dalla privacy policy del servizio. Luogo del trattamento: USA – Privacy Policy.
Google AdSense (Google Inc.)
Google AdSense è un servizio di advertising fornito da Google Inc. Questo servizio usa il Cookie “Doubleclick”, che traccia l’utilizzo di questa Applicazione ed il comportamento dell’Utente in relazione agli annunci pubblicitari, ai prodotti e ai servizi offerti. L’Utente può decidere in qualsiasi momento di non usare il Cookie Doubleclick provvedendo alla sua disattivazione: google.com/settings/ads/onweb/optout. Dati Personali raccolti: Cookie e Dati di utilizzo.Luogo del trattamento: USA – Privacy Policy – Opt Out.
Google Analytics IP anonimo(Google Inc.)
Google Analytics è un servizio di analisi web fornito da Google Inc. (“Google”). Google utilizza i Dati Personali raccolti allo scopo di tracciare ed esaminare l’utilizzo di questa Applicazione, compilare report e condividerli con gli altri servizi sviluppati da Google. Google potrebbe utilizzare i Dati Personali per contestualizzare e personalizzare gli annunci del proprio network pubblicitario. Questa integrazione di Google Analytics rende anonimo il tuo indirizzo IP. L'anonimizzazione funziona abbreviando entro i confini degli stati membri dell'Unione Europea o in altri Paesi aderenti all'accordo sullo Spazio Economico Europeo l'indirizzo IP degli Utenti. Solo in casi eccezionali, l'indirizzo IP sarà inviato ai server di Google ed abbreviato all'interno degli Stati Uniti.Dati Personali raccolti: Cookie e Dati di utilizzo.Luogo del trattamento: USA – Privacy Policy – Opt Out.
Commento dei contenuti
I servizi di commento consentono agli Utenti di formulare e rendere pubblici propri commenti riguardanti il contenuto di questo Sito Web. Gli Utenti, a seconda delle impostazioni decise dal Titolare, possono lasciare il commento anche in forma anonima. Nel caso tra i Dati Personali rilasciati dall’Utente ci sia l’email, questa potrebbe essere utilizzata per inviare notifiche di commenti riguardanti lo stesso contenuto. Gli Utenti sono responsabili del contenuto dei propri commenti. Nel caso in cui sia installato un servizio di commenti fornito da soggetti terzi, è possibile che, anche nel caso in cui gli Utenti non utilizzino il servizio di commento, lo stesso raccolga dati di traffico relativi alle pagine in cui il servizio di commento è installato.
Dal momento che l'installazione di Cookie e di altri sistemi di tracciamento operata da terze parti tramite i servizi utilizzati all'interno di questa Applicazione non può essere tecnicamente controllata dal Titolare, ogni riferimento specifico a Cookie e sistemi di tracciamento installati da terze parti è da considerarsi indicativo. Per ottenere informazioni complete, l’Utente è invitato a consultare la privacy policy degli eventuali servizi terzi elencati in questo documento.
Vista l'oggettiva complessità di identificazione delle tecnologie basate sui Cookie, l'Utente è invitato a contattare il Titolare qualora volesse ricevere qualunque approfondimento relativo all'utilizzo dei Cookie tramite il sito stesso.
Ultima modifica: 17 giugno 2019

Chiudi